据证券之星公开数据整理，近期太阳纸业（002078）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中太阳纸业净利润增9.86%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入395.44亿元，同比下降0.56%，归母净利润30.86亿元，同比上升9.86%。按单季度数据看，第四季度营业总收入103.42亿元，同比上升2.13%，第四季度归母净利润9.49亿元，同比上升75.51%。
该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利30.72亿元左右。
以下是详细的预测信息：
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.89%，同比增4.77%，净利率7.84%，同比增10.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计18.71亿元，三费占营收比4.73%，同比减6.79%，每股净资产9.32元，同比增12.85%，每股经营性现金流2.37元，同比增73.08%，每股收益1.1元，同比增5.77%。具体财务指标见下表：
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 销售费用变动幅度为1.12%,原因:职工薪酬比去年同期增加。
- 管理费用变动幅度为-7.34%,原因:股权激励成本摊销同比减少。
- 财务费用变动幅度为-8.81%,原因:本期利息支出及汇兑损失同比减少。
- 研发费用变动幅度为19.0%,原因:本期研发力度增加致使费用支出同比增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为73.07%,原因:本期销售商品提供劳务收到的现金比去年同期减少，本期收到的留抵退税返还同比减少，本期收到其他与经营活动有关的现金同比减少；本期购买商品、接受劳务支付的现金比去年同期减少，支付给职工以及为职工支付的现金同比增加，支付的各项税费同比增加。因购买商品接受劳务支付减少高于经营性现金流入较多。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为22.09%,原因:取得子公司及其他营业单位支付的现金同比减少，2022年南宁太阳由于收购广西六景成全投资有限公司资产而进行投资且应支付的款项比上年同期减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-202.41%,原因:筹资活动收到的借款增加致现金流入增加，筹资活动偿还债务支付的现金同比增加并高于借款流入。
- 在建工程变动幅度为-82.5%,原因:南宁太阳在建工程项目投资完工，于本年下半年转固定资产。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。
负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。
营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。
经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本一般。公司经营中用在研发上的成本一般。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.87%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.46%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在36.32亿元，每股收益均值在1.3元。
该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是中泰证券(上海)资管的姜诚，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为123.87亿元，已累计从业7年6天。
重仓太阳纸业的前十大基金见下表：
持有太阳纸业最多的基金为中泰星元灵活配置混合A，目前规模为45.89亿元，最新净值2.3879（4月10日），较上一交易日上涨0.01%，近一年下跌4.26%。该基金现任基金经理为姜诚。
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