各渠道方面，对比银行、独立基金销售机构的环比下滑，券商的“股票＋混合公募基金保有规模”则明显增长，增逾400亿元。有业内人士表示，券商保有规模逆市上涨或受益于其在场内基金及权益产品销售上的相对优势。未来，基金代销市场的变化仍需关注市场环境，但总体而言更注重机构的专业性以及服务能力。
"股混保有规模"缩水
2月4日，基丁君关注到，近日，中基协公布2023年四季度末基金销售机构保有规模百强名单。具体来看，百强名单中，共有24家银行、54家券商、20家独立基金销售机构、1家保险公司和1家保险代理机构。与2023年三季度末相比，百强榜单中新进华林证券(002945)、财信证券2家券商，江海证券、泛华普益基金销售则退出。
图片来源：中基协
整体来看，2023年四季度末，前100家基金销售机构“非货公募基金保有规模”为85453亿元，较三季度末的84231亿元增加1222亿元。不过，“股票＋混合公募基金保有规模”为50178亿元，较前一季度末减少2950亿元。
财经评论员郭施亮指出，2023年四季度末“股票＋混合公募基金保有规模”的总体下滑与市场环境相对疲软有着密不可分的联系，市场缺乏赚钱效应，股市行情持续下行也可能导致资金赎回压力加剧。
聚焦“非货公募基金保有规模”三甲，蚂蚁基金、招商银行(600036)、天天基金保有规模分别为12723亿元、7735亿元和5496亿元。其中，仅蚂蚁基金“非货公募基金保有规模”实现小幅增长，达182亿元，招商银行、天天基金则各减少123亿元、259亿元。
“股票＋混合公募基金保有规模”方面，招商银行、蚂蚁基金、天天基金仍居于前三，保有规模分别为5028亿元、4592亿元和4029亿元，但三家机构相关数据较三季度末则均出现不同程度的下滑，分别减少453亿元、477亿元、247亿元。
券商渠道占比抬升明显
各渠道占比上，“股票＋混合公募基金保有规模”百强榜名单中，24家银行保有规模22927亿元，占比从47.59%下滑至45.69%。20家独立基金销售机构“股票＋混合公募基金保有规模”12215亿元，占比由26.47%下滑至24.34%。同期，1家保险公司中国人寿(601628)保险股份有限公司和1家保险代理机构玄元保险代理有限公司相关数据则分别为743亿元、37亿元。
相较上述基金销售机构，券商相关数据则明显上涨。54家券商“股票＋混合公募基金保有规模”为14256亿元，较三季度末的13847亿元增加409亿元，占比也从27.6%抬升至28.41%。
其中，中信证券(600030)、华泰证券(601688)仍旧以1469亿元、1345亿元的“股票＋混合公募基金保有规模”稳居券商渠道中的第一、二名。值得一提的是，申万宏源(000166)证券2023年四季度末相关数据从377亿元跃升至867亿元，环比增长129.97%，超越广发证券(000776)拿下第三名。
在郭施亮看来，券商“股票＋混合公募基金保有规模”增幅明显，可能与券商的服务能力、专业性分析更强有关，券商可能会对投资者需求更加契合。同时，银行渠道缺乏券商的专业分析能力，与投资者的契合点有所差异，此外，银行客户更多属于稳健型或保守型投资者，近年来股市、基金行情下行，银行客户投资转化的积极性在下降。
2月3日，中金公司研究部在中金非银及金融科技官方公众号中发文点评称，券商保有规模逆市上涨或受益于其在场内基金及权益产品销售上的相对优势。
开源证券在2月4日发布的《2023Q4基金销售渠道和基金市场数据点评》研报中指出，2023年四季度股市低迷，基金净值下跌拖累偏股基金规模，资金增持股票型ETF趋势延续，场外偏股基金呈净赎回，银行和三方市占率承压，券商偏股和债基共同发力驱动市占率增长。
开源证券指出，产品端费率改革已落地，ETF费率竞争持续加剧，渠道端费率规范预计于?2024年底前完成，费率下降对大财富管理业务收入弹性带来一定压制。需要关注产品和渠道端行业格局变化，头部机构在费率竞争下更能体现综合优势。
郭施亮也展望称，未来基金代销市场的变化仍需要关注市场环境，但总体而言更注重专业性以及服务能力。
