作者 | 马佐夫
西安诺瓦星云科技股份有限公司（下称：诺瓦星云）聚焦于视频和显示控制核心算法研究及应用，为用户提供专业化软硬件综合解决方案。本次创业板IPO，诺瓦星云的保荐机构是民生证券，审计机构为大华所。
信息披露多处矛盾
早在今年3月份诺瓦星云的创业板IPO就已注册生效，5月更新了注册环节反馈意见落实函的回复文件之后便再无动态。《壹财信》研究发现，诺瓦星云申报材料中的信披疑点颇多。
首先是招股书和问询回复中信息披露的矛盾。
报告期（2020年至2022年）内，诺瓦星云主要产品包括LED显示控制系统、视频处理系统和基于云的信息发布与管理系统三大类。报告期内，三类产品销售收入占主营业务收入的比例合计分别为95.32%、95.49%和95.07%，为公司收入的主要来源。
在首轮问询时，交易所关注到了诺瓦星云营业收入方面的问题，并要求诺瓦星云说明报告期各期各类产品的销售收入、数量、单价、毛利率情况。
首轮问询回复第31-32页披露，诺瓦星云LED显示控制系统接收卡2020年、2021年的销量分别为536.90万张、836.82万张，销售单价分别为75.97元/张、71.26元/张。
而招股书第199页显示，诺瓦星云2020年和2021年接收卡的销售数量分别为556.00万张和869.58万张，销售单价则分别为75.60元/张和71.07元/张。
其次，诺瓦星云在问询回复中信息披露也“自打嘴巴”。
在首轮问询回复142-143页，诺瓦星云介绍经销商北京权友系统科技有限公司（下称：北京权友）系2018年成立之企业，2020年与诺瓦星云展开合作。
而在同一文件第141页披露，北京权友在2019年就已经与诺瓦星云进行交易，交易发生额为582.54万元，占经销收入比例为1.38%。
此外，诺瓦星云参股一公司并成为其客户或值得关注。
据招股书，2021年5月和7月，诺瓦星云分别以3,000万元和3,200万元的价格分别购入了裕太微1%股权。裕太微已于今年上半年成功登陆科创板，截至本招股说明书签署日（2023年5月12日），诺瓦星云持有裕太微1.44%的股份。
也就是自2021年起，诺瓦星云开始出现在裕太微的前五大客户中，2021年和2022年1-6月双方交易金额分别为1,325.56万元和1,330.98万元。
尽管诺瓦星云未按照实质重于形式的审慎原则将裕太微认定为关联方，但是双方的交易细节或仍需要进一步披露。
募投项目曝出疑点
诺瓦星云本次IPO拟募集资金108,503.22万元，分别用于建设诺瓦光电显示系统产业化研发基地（下称：产业化研发基地）、超高清显示控制与视频处理技术中心、信息化体系升级建设、营销网络及服务体系升级，本次募集资金投资项目的实施主体均为诺瓦星云。
据招股书，产业化研发基地项目总投资88,399.49万元，拟使用募集资金69,084.83万元。项目建设内容主要包括：一是基地建筑工程，拟建设办公楼、制造中心、生活配套中心共四栋建筑物，为办公、研发、生产提供充足的场地空间；二是制造升级工程，拟新增全自动化生产线、智能化立体仓储、质量检测设备及其他辅助设备。
2022年5月15日，人民号上西安大交通发布账号曾报道称，产业化研发基地项目总投资6.3亿元，新建技术研发区、测试区、展示展览区等，建设集LED现代智能显示控制系统的开发、测试及服务功能为一体的研发基地。
（截图来自人民网(603000)）
对比发现，招股书中披露的投资金额要比报道中提到的投资金额多2亿有余。
《壹财信》进一步研究发现，产业化研发基地项目备案于2019年10月提出申请，但在2021年4月曾发生过变更，具体变更内容细节无从得知。变更3个月后，诺瓦星云正式进入上市辅导期。
（截图来自陕西政务服务网）
另外招股书还披露，产业化研发基地项目建筑工程投资金额为57,107.41万元，而招股书第301页披露的产业化研发基地项目的建设工程施工合同与建筑工程投资金额均不相符。
2019年、2020年和2021年，诺瓦星云分别签订了3个施工合同，合同金额分别为50,380.59万元、35,000.00万元、35,820.00万元。
招股书披露报告期各期末，诺瓦星云在建工程分别为3,240.38万元、22,676.77万元和45,053.71万元，主要为产业化研发基地项目。编制于2021年11月的产业化研发基地项目环评文件显示，该项目于2020年8月开始三通一平，而据中国日报网官方账号在今年8月29日发布的一篇报道显示，产业化研发基地项目已经投入使用。
（截图来自中国日报网官方账号）
诺瓦星云的IPO之旅已顺利拿到注册结果，但迟迟未获发行，这中间到底是何原因还无从得知。而上述信息披露出现的疑点，不知道民生证券的保荐工作是否尽职，我们也继续关注其上市工作和募投项目的实施进度。
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