11月21日，泸州老窖获开源证券买入评级，近一个月泸州老窖获得18份研报关注。
研报预计泸州老窖2023年Q1-3营收达到219.4亿元，较去年同期增长25.2%；归母净利润105.7亿元，同比增长28.6%。公司三季度营收73.5亿元，同比上升25.4%，归母净利润34.8亿元，同比增加29.4%。开源证券维持泸州老窖2023-2025年盈利预测，预计未来三年净利润分别为134.9亿元、163.4亿元、195.8亿元，呈现持续增长态势。研报指出，公司的营销团队及服务能力处于行业领先地位，能够逆市夺取市场份额，并注重渠道建设与经销商合作。在未来一年，泸州老窖的业绩有望实现持续的高增长。
此外，公司在渠道建设和利润分配机制方面表现良好，尽管市场需求较弱，但全年的任务完成情况较为理想。研报预计高端产品将保持稳定，而次高端产品在经历了上半年控货之后，三季度有所加速。公司的预收款和现金流表现出众，展示了持续增长的潜力。
泸州老窖在提升毛利率和降低费用率方面也取得显著成效，净利率相比去年同期有显著提升。净利率同比增长1.37个百分点，达到47.35%。
风险提示：宏观经济波动可能导致需求下降，省外扩张不达预期等情况可能构成风险。
本文源自：金融界
作者：研报君
