复合铜箔量产应用倒计时。
今天早盘复合铜箔概念大涨，收盘涨超3%，位居概念涨幅榜前列。个股方面，东威科技大涨超14%，宝明科技、光华科技等个股涨停，沪江材料、英联股份、骄成超声等个股大涨超5%。
作为复合铜箔概念龙头，宝明科技近期连续大涨，此前已连涨4天，算上今天上午的涨停，本周累计涨幅超过23%且股价已创出历史新高。继去年该股大涨超3倍之后，该股今年再度逆市大涨，截至中午收盘，年内累计涨幅已超44%。
消息面上，根据产业链调研，目前宝明科技高温循环到了1400多圈，月底跑到1700圈，这次材料高温循环突破的概率在90%以上：
1、PET高温循环跳水的原因，不耐酸性，在PP材料不会发生；
2、PP的技术路线被宁德时代认可；
3、宝明材料高温循环1400多圈后，电池拆解后电池容量的保持率指标甚至超过了传统的电解铜箔，产业内部人士比资本市场人士对循环数据的测试更加乐观；
4、供应链导入只是时间问题，最多1-2个月的时间。
资料显示，复合铜箔采用PET/PP薄膜两边镀铜的“三明治结构”，具有安全性高、成本低、能量密度高等优点，有望替代传统锂电电解铜箔。
目前多家企业布局复合铜箔、工艺成熟度迅速提升、电池厂验证持续推进，行业蓄势待发。根据机构测算，假设2025年行业渗透率达到30%，则复合铜箔市场空间约314亿元。
多只龙头股入局
机构普遍持有乐观预期
龙头均已加入赛道，产业化进展或将超出市场预期。
10月9日，璞泰来公告与宁德时代签订《战略合作协议》，双方同意就复合铜箔集流体业务建立长期合作机制，双方将优先投入优势资源配合复合铜箔的技术开发与样品验证，加快复合铜箔的量产节奏。产品验证方面，目前璞泰来复合铜箔处于中试阶段，预计2023年完成中试，2024年进行客户认证并形成订单。
数据宝统计，A股市场中，复合铜箔概念股合计有30只。从机构关注度来看，板块中恒力石化、先导智能、骄成超声、东威科技等个股均有10家以上机构评级，道森股份、双星新材、方邦股份等个股有5家及以上机构评级。
机构关注度较高的个股中，骄成超声在复合铜箔概念上更为贴近。公司主要产品为超声波焊接、裁切设备等，以及动力锂电生产自动化解决方案。浙商证券认为，复合集流体产业趋势下需求大幅增加，单GWh对应超声滚焊机需求数量是传统极耳超声焊接设备3倍。
东威科技是复合铜箔设备龙头，公司水电镀设备客户涵盖新能源汽车制造企业、电池（动力电池、储能电池、消费类电池）制造企业、原铜箔材料生产企业、膜材生产企业等。公司首台12靶PVD真空磁控镀膜设备已于2022年底发货并确认收入，目前持续接单并量产，24靶磁控设备处于调试阶段。
机构普遍看好复合铜箔概念龙头股的发展前景，骄成超声、东威科技、双星新材等个股机构一致预测明后两年净利增速均超40%，方邦股份、嘉元科技、英联股份等明后两年净利增速均超90%。
