资产服务信托正成为信托业积极探索的新蓝海。
21世纪经济报道记者获悉，近日，中航信托首单“薪酬递延服务信托”正式落地。这是该公司针对企业各类薪酬福利管理需求，打造的个性化定制专业服务信托产品。服务场景包括员工福利、员工持股、补充医疗等。
作为包含最多子项的一大分类，自《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（下称“三分类新规”）正式实施以来，资产服务信托业务备受关注，信托公司纷纷加码布局。其中，百万元门槛的家庭服务信托如火如荼，家族信托规模快速增长，风险处置服务信托、企业/职业年金服务信托、预付类资金受托服务信托等相继落地新案例。
谈及资产服务信托的展业空间，多位业内人士认为，目前该项业务处于创新活跃期，短期虽然难以盈利，但长期可以衍生很多机会；甚至直呼“这是信托业十年来最大的利好”。
首单薪酬递延服务信托落地
近日，本报记者获悉，中航信托资产服务信托业务再出新成果，“薪福远航”企业薪酬福利管理系列产品暨首单“薪酬递延服务信托”正式落地成立。
据介绍，“薪福远航”企业薪酬福利管理系列产品是中航信托针对企业各类薪酬福利管理需求，打造的个性化定制专业服务信托产品。服务场景包括员工福利、员工持股、补充医疗等，助力企业打造更和谐、可持续的薪酬福利体系。其中“薪酬递延服务信托”便是中航信托聚焦员工薪酬递延场景推出的特色化信托服务。
“企业传统的薪酬递延一般通过内部记账法的形式进行管理，容易产生管理不规范、递延的员工薪酬资金与企业自有资金混同、递延的薪酬发放不稳定、预期不明等问题。”中航信托相关负责人告诉本报记者，企业通过薪酬递延服务信托方式进行管理，将应递延发放的薪酬通过信托专户进行管理并由信托公司按照事先制定的规则直接进行薪酬发放，这既能够契合企业满足薪酬递延的监管要求或内部长期激励的管理要求，又能充分利用“信托”的“资产隔离”优势，稳定员工薪酬发放的预期，留住企业核心人才，实现企业与员工利益的一致性，助力企业长期发展。
而为了更好地开展薪酬递延服务信托，中航信托还配备了专业化的账户管理系统，为企业和每个受益人开设信托利益子账户。在薪酬递延服务信托存续期间，经授权可投资低风险、高流动性的金融产品，以求在保障资金安全的前提下取得合理的增值收益。同时，中航信托亦可给企业定制投资组合，以满足其员工跟投、员工持股、长期激励、企业返投等特殊需求。
上述中航信托相关负责人还表示，中航信托将在资产服务信托领域持续探索突破，发挥信托制度优势，凸显服务定位，明确创新转型方向，走专业化、体系化发展道路。截至2023年8月末，中航信托资产服务信托规模超1300亿元。
资产服务信托展业空间多大？
目前三分类新规已正式实施近5个月。据21世纪经济报道记者观察，各家信托公司纷纷加速布局资产服务信托，新落地的创新案例持续涌现。
比如，百万元门槛的家庭服务信托如火如荼，五矿信托、上海信托、中诚信托、百瑞信托等多家机构落地新案例、新服务模式。又如家族信托规模快速增长，多家信托公司将家族信托作为实施战略转型的重点布局方向，并在业务模式和服务内容上积极创新；其中山东信托今年7月落地业内首单“FGT（外国授予人信托）+上市公司股票”家族信托。此外，“企业/职业年金服务信托”领域，中信信托依托企业年金受托管理人资格，于今年9月发布了“盈盈长青企业年金集合计划”服务方案。 根据三分类新规，资产服务信托业务包括五大类，即财富管理服务信托、行政管理服务信托、资产证券化服务信托、风险处置服务信托及新型资产服务信托五类、共19个业务品种。
谈及资产服务信托的展业空间，资管研究员袁吉伟在接受21世纪经济报道记者采访时表示，资产服务信托是新分类最主要的类别，创新发展空间大，当前信托业务规模企稳也主要是由资产服务信托驱动的，短期看，资产服务信托仍会处于创新活跃期，诸如担保品服务信托等落地还不是很多；此外，风险处置服务信托等已有一定规模落地的，还需要完善业务模式。相比较而言，财富管理服务信托发展空间巨大，这在海外市场也得到了验证，养老金信托等资产服务信托与政策要求有很大关系，预计短期很难实现做大规模，或者较多信托公司参与进来。信托公司还需要依据资源禀赋、市场机遇，有针对性地开发创新产品服务。此外，当前资产服务信托的痛点之一是盈利水平不足，需要进一步提升专业水平，优化盈利模式，提升收入贡献。
有业内人士还认为，资产服务信托是难而正确的事情，短期虽然难以盈利，但长期可以衍生很多机会。以财富管理服务信托为例，正处于群雄逐鹿的阶段，各家金融机构仍未形成专属护城河。其中，家族信托展业空间大，但发展尚需时日，家庭服务信托有更广阔空间，且有可能成为信托公司核心竞争力，但仍存在客户获取难度大、投资标的有限、运营管理需系统化建设支持等诸多难点。
