一言既出，市场热议。在破净企业中，银行股无疑是长期的老大难板块。数据显示，A股银行板块除宁波银行等个别标的之外，42家银行股中有41家银行股均处于破净的状态。如果再融资受到限制，对目前急需补血的银行而言无疑是最大的利空。
8月21日，北京某银行研究部首席研究员对财联社表示，银行尽管破净，但银行在支持实体经济中发挥重要作用，同时，银行尽管破净，但挣钱能力并不弱，股息率高，银行应该属于典型的中特估行业。某上市城商行相关人士亦对财联社记者表示，“银行特殊，估计会特例”。
在市场机构方面，对此更多是观望的态度。8月21日，某头部券商金融团队负责人对财联社表示，证监会发言人的说法还处于初始阶段，未来政策即使落地对银行的影响目前还不好说。预计落地的话，会采取一事一议的方式可能性大一些。
银行正是缺钱之时
万德数据显示，今年以来有浙商银行、邮储银行、无锡银行等银行进行过定向增发等融资操作，最大一笔是邮储银行450亿的定向增发。
8月21日，上海某券商资深并购业务人士对财联社表示，当前银行融资渠道有限，资本金是一个问题。随着经济恢复，实际贷款规模扩大，银行融资需求会增加，再融资的规模会同步增加。
8月18日，国家金融监督管理总局（简称“金融监管总局”）发布2023年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况。数据显示，上半年商业银行（法人口径）累计实现净利润1.3万亿元，同比增长2.6%，但增速较去年同期下降4.5个百分点。
与此同时，中信证券2023年下半年投资策略认为，银行还面临地产和城投业务等信用风险，包括2022年末地产开发贷不良率3.79%，估算2022年融资平台有息负债规模约63万亿-67万亿。
不过，随着2023年下半年，银行息差和不良新生成率开始企稳，预计上市银行营收和利润同比增速将恢复至4%~5%/5%~6%水平。
限制有无必要？
前述上海某券商资深并购业务人士对财联社表示，破净公司如果不是好公司，投资者也会用脚投票；限制没有必要，市场有选择机制；破净公司老融资，本身也有问题，投资者也不会买账。
其次，破净不能融资作为一个临时性措施是可以，但长期来说，在全面注册制背景下，市场化行为应该占据主流，上市公司本身也不想破净。
近日，民生银行500亿可转债突然终止就是一个例子。民生银行公告承认，综合考虑资本市场环境，经审慎分析与论证后决定终止本次向不特定对象发行可转换公司债券事项，并向上海证券交易所申请撤回申请文件。据早前披露，该次拟发行可转债总额为不超过人民币500亿元。
广发证券报告数据显示，上周的银行股估值方面，国有大行、股份行、城商行、农商行（中信三级行业）最新市盈率（TTM）分别为4.71X、4.66X、4.94X、5.20X，最新市净率分别为0.55X、0.54X、0.65X、0.55X，最新相对市盈率（TTM）分别为1.00、0.99、1.05、1.10，最新相对市净率分别为0.99、0.98、1.17、1.00。
不过，8月21日，中金报告认为，海外经验有一定参考意义，如东京证券交易所在2023年3月底出台了一项新规定，“对于PBR长期低于1倍以下的上市企业，要求其公布具体的改善计划”。
具体而言，短期内通过回购股票、增加分红等手段改善估值，长期希望企业可以通过提高自身的收益能力实现长期的估值改善，具体措施包括扩大对增长领域的投资、削减低收益业务等。
