中国公募基金也在数字化转型浪潮中汲取红利，成为行业发展中的又一缕新的阳光，为跋涉中的基金管理人送去能量，年内主动权益类普通股票型基金冠军出炉――金鹰科技创新A，全年收益率达37.71%。
基金经理陈颖近日接受了《每日经济新闻》记者的专访，他表示，关注人工智能未来五到十年的行情，但在投资过程中需要理性驾驭，尤其需要客观看待AI+产业的发展，结合中国国情的需要，以逆向思维在左侧寻找空间较大的公司。
震荡行情下，守住全年高位业绩
12月29日，2023年A股最后一个交易日收官，申万传媒、电子、通信、计算机行业涨幅居前，成交额2636亿，在全天A股三市8415亿成交额中占比超30%，这样的投资热度曾在年初上演，且是今年AI投资浪潮的开端，首尾呼应之下，数字经济赛道也成为了全年的星光大道，走出了2023年主动权益类普通股票型基金冠军--金鹰科技创新A。
实现全年净值增长率37.71%，领先同类型排名第二的基金超11个百分点，而在今年一季度时，金鹰科技创新A并非第一，而且彼时的头部季内业绩差距较小，一度难分伯仲。
Wind统计显示，今年第一季度，金鹰科技创新A收获季度34.4068%的收益，彼时同类型排名第一的基金收益率高达44.4790%。但随后二季度开始分化，并且在三季度加速分化进程，四季度虽有月线级别的反弹，但半导体、消费电子类公司更胜一筹，板块轮动效应加快，守住胜利的果实尤为重要。
具体来看，Wind数据统计显示，全年四个季度当中，金鹰科技创新A各季度收益率分别为34.41%、6.24%、-8.64%、5.56%，尽管第三季度出现超12%的回撤，但就全年表现来看，依然守住了一季度的高位业绩。
从重仓股的配置来看，四个季度并没有在行业上发生较大变化，涉猎通信、软件、半导体、消费电子等行业，且个股流通市值在100亿到300亿之间较多，中小盘成长风格显著。今年三季度末，开始在消费电子方向增加配置，也使得基金在四季度表现优异。
其中，虹软科技(688088)、新大陆(000997)、卓胜微(300782)、韦尔股份(603501)等在前三季度重仓配置中较为常见，个股年内收益率也较为理想，虹软科技、新大陆分别录得82.79%、52.85%的年内涨幅。在业绩的支持下，金鹰科技创新的总规模也逐季增加，到三季度末已达21.14亿元。
陈颖旗下4只基金2023年各季度表现 来源：Wind统计
左侧逆向寻找大空间机会，理性看待AI产业
从去年的信创，到今年的数字经济，泛TMT行业已经成为诸多基金经理投研的重点，但抛开今年的行情先不谈，业内因配置TMT在前几年亏损的基金不在少数，有的甚至规模“迷你”临近清盘，但从行业周期的角度出发，科技成长赛道或会经历阵痛，但并非夕阳产业。
金鹰科技创新股票基金的基金经理陈颖是业内具备实业从业背景的经理之一，从私募到公募，他本人也曾经历过2015年至今的科技投资周期，在这一过程中，深谙此类赛道品种的投资价值，更清楚左侧布局的意义。
近日，陈颖也在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，公募基金虽然是个理财产品，但对基金经理而言，并不能简单如同个人理财那样操作，在一个相对长的持仓周期里面，资产配置的左右侧平衡至关重要。
“两三年前，我们的基金规模相对偏小，当时我们就选了很多底部的品种，我们认为这些品种空间足够大。”但随着时间推移，越来越多的重仓品种因规模的上涨，收益都会被摊薄，左侧投资性价比也在下滑。
陈颖表示，这就需要在左侧布局的时候尽量分散投资，而且仓位相对要放低一些，等到有行业贝塔行情或者个股业绩上面有右侧信号的时候，再慢慢加仓。“我们觉得人工智能不是一个一年两年的行情，而可能是5到10年以上周期的行情。”
当然，对于AI投资，陈颖也怀着一份敬畏之心，在他看来，要理性看待产业的发展。虽然今年算力、光模块方向我们也有配置，但并没有参与太多。“客观地来看，这一块可能并非中国的强项，我们的最强点在是应用场景完善，有各种各样的数据，将AI适配于场景和应用进而提升生产效率，是比简单追求算力更重要的一环。”
包括智能汽车行业的发展，他也有着自己的观点，在他看来，智能化的部分不全是所谓的无人驾驶，更重要的是要看到支撑这些功能发挥的组件、零部件的价值，“毕竟我们永远都不可能一步到无人驾驶的每个阶段，但IT技术的发展会越来越深化，智能汽车的属性将越来越像消费电子，技术的创新才是引爆消费的关键，支撑这一切的关键性要素才是应该重点关注的反向。”
明年或是均衡配置年份，加大消费、医药投研
人工智能主线贯穿了2023年全年，站在当前时点，2024年的投资配置变得至关重要。
陈颖曾任职于广东省电信规划设计院、中国惠普有限公司，历任深圳市瀚信资产管理有限公司研究主管等职，2012年9月加入金鹰基金管理有限公司，先后任研究员、研究小组组长、基金经理助理、基金经理等，现任金鹰基金首席投资官、成长投资部总经理。
对于明年的行业配置建议，他有着与今年不同的思考维度。陈颖告诉记者，明年可能会是相对均衡配置的年份，他也会同团队一起加大对消费和医药板块的投研精力。
陈颖表示，他们现在关注医药耗材，逻辑是伴随着手术量的回升，医药耗材的需求或将会提升；此外，一些中药保健类的投资机会也可重点关注。反而是一些创新药，包括涉及到医药谈判降价的相关板块不是他关注的重点。
“我们尽量还是希望找一些有壁垒的，比方说医疗器耗材里面想找一些格局稳定的，没有那么大降价压力的这些细分行业。”陈颖说。
基金三季报数据显示，在陈颖管理的4只产品当中，只有金鹰中小盘精选(162102)混合基金的重仓股中涉及医疗板块，持仓公司主要从事医疗监护仪及相关医疗器械的研发、生产和销售，是医疗监护设备的专业供应商。
不过，目前陈颖旗下的4只基金已有两只暂停申购，分别是金鹰科技创新和金鹰核心资源。对此，陈颖告诉记者，“考虑到2023年12月初往后可能依然是小盘行情，太多的申购可能会对原有客户产生冲击，等到未来小盘行情没有那么突出的时候，均衡配置下我们可能会逐渐放开限购。”
每日经济新闻
